加密市场的 6 个长期预测：以太坊将比许多人想象的更重要

做出预测总是很有趣。 特别是因为在我编辑另一篇文章的长草稿时做出预测更有趣！

本来打算也写中短期预测的。 然而，我认为我在这些市场上没有任何可信的优势，可以这么说。 众所周知，未来是不可预测的，如果我比其他人有任何特别的优势，那就是它更有可能适用于更长的时间框架而不是更短的时间框架。

简而言之，我对加密货币的长期预测是：

个人的有效资本利得税率将降低

零知识密码学的商业进步将显着改善日常消费者隐私

金融机构将在去中心化基础设施之上覆盖中心化接口

加密货币在游戏中唯一持久、重要的应用将是增强现实和简单的物品市场

以太坊将比许多人想象的更重要

一切事物的隐藏市场将变得明确和可及

详细解释如下。

1. 个人有效资本利得税率将下降

这一预测背后的理由很简单。

认为

(1) 扩大链上金融资产可用的广度和质量，

(2) 这些资产可供任何链上购买者使用，

(3) 实物商品可以使用加密货币匿名支付。

假设 (1) 越来越成立，合成资产可通过 Synthetix 和 Mirror Protocol 获得，

假设 (2) 仍有待观察，具体取决于未来监管行动的程度，

假设 (3) 在 Solana Pay 等系统中取得进展。

尽管不确定，但从长远来看，所有三个假设都有合理的可能性得到证实。 在这种情况下，理性的长期投资者可能更愿意持有链上资产而不是资产的链下版本，假设链上版本（无论是合成的还是“真实的”）具有足够的质量，因为通过使用 Tornado通过 Cash 等匿名服务，价格上涨带来的资本收益可能完全免税。 目前很难“套现”，即在不暴露自己的情况下实际花费链上资金，这带来了各种挑战。 然而，随着基于加密货币的支付技术的全面采用，这变得不那么重要了。 最终，随着加密货币技术的成熟，个人将被激励来构建他们的投资以太坊预测性分析，以便他们以完全匿名和无法追踪的方式实现链上资本收益，从而降低他们的有效资本利得税率。 我通常认为这是积极的。 请注意，一些高度发达国家（例如新加坡）的资本利得税为 0%，但仍设法为公共服务提供充足的资金。

2. 零知识密码学的商业进步将显着改善日常消费者隐私

零知识密码学的实际应用推动了理论进步，进而被用于开发更先进的区块链等。 在未来几年中，我们似乎很可能会看到这种积极的反馈循环继续存在甚至加强。 一般来说，如果充分集成到底层系统中，相当一部分消费者应该倾向于通过零知识协议来保护他们的隐私。

例如，人们可能会想象能够在不提供身份信息或透露资金来源的情况下进行在线支付，在不输入的情况下证明自己的登录凭证，在不透露身份的情况下通过证明有效的通行证来证明自己可以乘坐公共汽车或火车。通过 ID 等。虽然一些消费者可能更愿意放弃他们的隐私以换取经济激励，但一个支持隐私的基础设施的小市场将会存在，就像今天一样。

然而，我预计可能还需要几十年的时间，理论、技术和基础设施才能成熟到足以让基于零知识的系统得到广泛使用。

3. 金融机构将在去中心化基础设施之上叠加中心化接口

去中心化金融基础设施的某些方面的优势是显而易见的：在各个层面，从 10 美元的国际货币转移到大型机构交易，今天的金融功能都严重依赖于极其复杂的中介网络（例如清算所），具有不同的信任假设交易对手风险缓释。 在不可变区块链上执行原子选项要简单得多，成本也更低。 因此，看到金融机构慢慢将去中心化的区块链技术整合到他们的基础设施中也就不足为奇了。

然而，对于最终用户来说，有一天他们中的大多数人会像今天的采用者一样直接与区块链交互，这对我来说是难以置信的。 消费者喜欢交易的可逆性； 他们喜欢欺诈保护； 他们欣赏简单的使用； 他们通常在技术上不熟练； 不能信任他们管理自己的私钥。

由于所有这些以及更多原因，在去中心化基础设施之上开发中心化“界面”似乎是不可避免的。 我怀疑对于大多数人来说，区块链技术的机构采用对他们来说几乎是不可见的。 由于区块链技术的免许可特性，总是可以直接在链上操作，这对我来说很有价值。 然而，在现实中，它对绝大多数（>80%）的人来说没有任何价值。

4. 加密货币在游戏中唯一持久、重要的应用将是增强现实和简单的物品市场

简而言之，在绝大多数视频游戏中，加密货币（包括 NFT 等）没有令人信服的用例。 总的来说，他们根本没有从加密经济系统的引入中受益，并且不断尝试将加密货币硬塞进视频游戏感觉就像是在寻找问题的解决方案。 现有的叙述要么含糊不清（“想象一下潜力！”），要么美化慈善从第一世界投机者转移到第三世界公民（Axie Infinity）。 这些都是虚幻的，不会持续太久。

在我看来，加密货币提供最多的是将视频游戏与物理世界最紧密地联系起来的接口：首先是增强现实，其次是物品市场。 人们可能喜欢在增强现实或虚拟现实中开发复杂的加密经济系统并与之交互，因为游戏和现实世界之间的界面相对薄弱（例如在 VRChat 中）。

同样，在点对点物品市场中，玩家已经意识到他们正在与其他玩家进行交易，因此市场与游戏的其余部分之间存在概念上的分离。 请注意，在这两种情况下，用户都从新兴经济系统的复杂性中受益，但几乎没有沉浸感的损失。 特别是在增强现实的情况下，叠加的游戏相对“薄”，从而降低了通过不可变区块链技术引入的不利激励、不良游戏结构或无法修复的错误的风险。 在这些特定的用例中，加密经济系统的集成似乎有可能增加巨大的价值。 然而，除此之外，我持怀疑态度。

当然，原则上可以想象，视频游戏开发中不可预见的创新可以以真正增值的方式整合加密货币、NFT 等，而不仅仅是在现有模型之下。 然而，我从未见过用精确的语言表达过令人信服的用例，在我看到之前，我对这种采用持悲观态度。

5. 以太坊将比许多人想象的更重要

即使在多链的未来，我相信以太坊仍将是最主要的区块链之一（包括第 2 层解决方案捕获的价值）。 随着零知识证明技术和 danksharding 的引入，有一条可靠的途径可以扩展到每秒数百万笔交易。 然而，在直觉层面上，我对以太坊持乐观态度的主要原因是高度赞赏。 其创始人 Vitalik Buterin 所展示的才华和能力。 对他的智慧的称赞绝不是夸张，我认为他的智慧已经非常接近顶级——即使不如黎曼、伽罗瓦、舒尔茨等人强，但大概与德利涅、米尔诺或格罗莫夫相当。

除了聪明绝顶，他还是一位出色的表演者，展现出极强的实践能力。 以太坊区块链的持续存在，很大程度上符合他多年前的愿景，证明了他的实力。 低估边际权力的回报或没有意识到两者之间存在巨大差异是一个常见的错误。 个人甚至处于分布的最右端。 我很欣赏这样一个事实，即我认为以太坊的潜力被整个市场低估了。

6. 一切的隐藏市场将变得明确可用

当两个人对某些资产（包括衍生品，不一定是真实的东西）的价值存在分歧时，就存在互利交易的机会。 总的来说，由于人类需求和能力的异质性，我们观察到出现了“一切皆有市场”，正如泰勒考恩喜欢说的那样。

然而，这些市场中有许多是“隐藏的”，尽管由于个体参与者之间的孤立交易或存在少量、未知的中介机构，通常没有任意的买家或卖家，我们可以推断出市场潜力主要市场（在给定的资产类别中) 易于访问。

例如，已知餐厅预订供应有限表明餐厅定价过低（0 美元）； 然而，没有通用的二级市场来买卖预订，预订市场仍然非常低效。 （请注意，建立 ReservationHop 等预订市场的尝试通常都没有成功。）这可能是由于为利基市场建设必要的基础设施和协调参与者共同提供资产（在其他摩擦中）的高固定成本（以及其他摩擦）其他摩擦）与此基础设施兼容。 允许任何人在其之上构建的通用、无信任框架（例如 NFT）解决了这个问题。 它们充当谢林点，市场参与者在没有任何明确协调机构的情况下自然会聚。

此外，随着加密经济基础设施的成熟，​​商家将越来越容易提供与该通用框架兼容的资产，所有市场参与者都将受益于与加密经济网络其他方面的相互兼容性。 可以肯定的是，许多资产，尤其是那些本质上是物理的或特别利基的资产，与一般的加密经济基础设施的兼容性仍然很差。

然而，在我看来，由于加密货币的通用性和无需许可的性质，我们将在未来几年看到小型“精品”市场的爆炸式增长。 因此，市场参与者可能期望从更高的流动性、更准确的定价和更好的市场清算中获益。

从广义上讲，我并不期待任何革命性的变化，而是在许多不同方面对生活进行适度改善，就像引入创新技术时经常发生的那样。 话虽如此，我希望对现实的不可预测性保持谦虚！

欢迎所有意见，尤其是那些不同意我的意见。

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